"Défaut de paiement inévitable..." : la note alarmante d’EMsights Capital Group sur la situation sénégalaise
«Un défaut de paiement (ou une restructuration qui y ressemble fortement) paraît de plus en plus inévitable» ! C’est la conclusion de EMsights Capital Group, filiale d'Artisan Partners, sur la situation du Sénégal, confronté à un niveau d’endettement record. En effet, dans une note alarmante publiée ce 11 décembre dernier, la société américaine de gestion d’actifs décrit une année «faste» de la dette des marchés émergents. Mais, pour elle, le Sénégal fait partie de ces rares pays qui ne profitent pas de cette conjoncture favorable.
«Alors que cette classe d'actifs progresse, le dollar et les euro-obligations sénégalaises stagnent juste au-dessus du seuil critique, faisant du Sénégal l'un des rares pays à ne pas avoir bénéficié de cette dynamique», souligne la société basée à Boston. EMsights Capital Group pointe les fondamentaux «fragiles» du pays et souligne qu’en l'absence d'un redressement budgétaire spectaculaire, un défaut de paiement «paraît de plus en plus inévitable».
Dans sa note, elle déclare qu’aujourd’hui, la dette publique du Sénégal s'élève à environ 132 % du PIB. Malgré le rebasing des comptes nationaux, EMsights Capital Group estime que «le ratio dette/PIB restera largement supérieur à 100%». D’ailleurs, pour elle, il s’agit de «mesures superficielles» qui ne sauraient «consolider des fondations aussi fragiles».
Pour ne rien arranger, une situation politique délicate s’est greffée à la situation financière périlleuse. En effet, dans sa note, EMsights Capital Group évoque un «conflit ouvert» au sommet de l’exécutif sénégalais. «Le Premier ministre souhaite quelques mois pour prouver que le pays n'a pas besoin d'une restructuration de la dette, tandis que le Président sait peut-être déjà, en secret, que les chiffres disent le contraire», indique-t-elle.
Quid de l’impact attendu des projets pétroliers et gaziers ? «Hélas, les recettes fiscales issues des hydrocarbures ne suffiront pas à faire disparaître miraculeusement un ratio d'endettement à trois chiffres», souligne la structure américaine de gestion d’actifs.
Elle reconnaît, cependant, aux autorités sénégalaises le mérite d'avoir obtenu des financements à court terme pour assurer le financement pour 2025. La structure spécialisée dans la gestion d’actifs souligne que le plan pour 2026, solide sur le papier, repose largement sur les marchés et les garanties de crédit de l'Union économique et monétaire ouest-africaine (Uemoa). Mais, pour elle, «il ne s'agit là que de palliatifs, et non de solutions».
Elle souligne que les banques locales détiennent déjà 25% de leur bilan en obligations souveraines, et la patience régionale n'est pas infinie. «Les marchés de l'Uemoa peuvent retarder l'échéance et les profits du secteur énergétique peuvent détourner l'attention, mais aucun des deux ne peut résoudre le problème», indique la filiale d'Artisan Partners.
En conclusion, pour EMsights Capital Group, «le Sénégal fonce droit vers un défaut de paiement en l'absence de mesures d'ajustement budgétaire exceptionnelles». De son avis, trop de défaillances structurelles ont été mises au jour. Et donc pour elle, «les finances publiques sénégalaises, déjà exsangues, s'effondrent au ralenti».
Commentaires (21)
Cependant, le Sénégal s’en sortira!!!
Nous sommes des cadres, et nous alerterons toujours
Le mfdc est en train de tuer le pays avec cette histoire de dette cachée volontairement utilisée pour tuer notre économie, affaiblir notre armée
Le Sénégal a commencé avec les financements arabes. Et il y a la Russie et la Chine. Pourquoi l'Occident veut stopper cet élan en nous bombardant d'articles et de notes sur le défaut de payement ?
Le Sénégal est un grand pays. Un pays debout avec un tresgrand potentiel économique. Dans deux ans on ne parlera plus de ces indicateurs. C'est le génie Sénégalais. .
Il n’y a aucun problème économique ici. C'est juste un choc et ça va se stabiliser rapidement pour reprendre sa croissance. Cessez cette hypocrisie.
Le Sénégal avec ses institutions fortes et son peuples très éveillé a toutes les chances devant lui pour que vos mauvais souhaits ne se réalisent.
Ils l’ont fait avec le Burkina faso en 2022 en essayant de bloquer ce pays avec de mauvaises prévisions pour décourager les investisseurs.
Aujourd'hui le Burkina est un grand pays devenu plus attractif que jamais grâce à l’engagement de la population et au refus des autorités de baisser la tête.
O. Sonko a plongé ce pays dans une situation au bord de la faillite. Au lieu de travailler à le tirer d'affaire, il pense à sa propre petite personne. Le pire, selon moi, est qu'il compte sur du monde pour ça. C'est assez fou.
Des informations qu'il ne dément pas circulent sur son voyage aux EAU, sur ses accointances avec un certain Mohamed Jabali... Qui sont ces gens, des hommes d'affaire émiratis soit disant ?
Il nous revient de savoir en tirer le meilleur possible sans passion, ni orgueil , ni tue-tête
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